Los inversores que aprovecharon el reciente desplome del mercado bursátil para comprar acciones esperan que las últimas semanas del año traigan una nueva fuerza a los precios de las acciones, incluso cuando la preocupación por la variante Omicron y una Reserva Federal más agresiva siguen acechando.
La subida de dos días ha vuelto a situar al S&P 500 cerca de sus máximos históricos y casi ha borrado la pérdida de más del 4% que sufrió el índice tras la aparición de la nueva variante Omicron del coronavirus y un posible giro agresivo de la Reserva Federal.
La incertidumbre sobre Omicron se mantiene, aunque el optimismo de que pueda causar una enfermedad más leve ha contribuido a impulsar los mercados, mientras que la reunión de la Reserva Federal de la semana que viene podría traer noticias desagradables para los inversores, preocupados por la posibilidad de que el banco central comience a normalizar la política monetaria a un ritmo más rápido de lo previsto para luchar contra la creciente inflación.
Sin embargo, algunos inversores creen que el reciente retroceso puede haber atenuado un mercado que se había vuelto inestable después de semanas de movimiento alcista constante, lo que podría sentar las bases para más ganancias de cara al final de diciembre, que suele ser un mes fuerte para las acciones.
“Como resultado del retroceso, hemos visto un saludable restablecimiento del sentimiento de los inversores. Y esto sugiere que todavía hay espacio para sorpresas positivas a finales de año”, dijo Keith Lerner, codirector de inversiones de Truist Advisory Services, en comentarios enviados por correo electrónico a Reuters.
Los extremos en el sentimiento de los inversores se consideran a veces como posibles puntos de inflexión en los mercados y, por tanto, como oportunidades para comprar o vender acciones.
Después de un periodo de negociación plácida, algunos indicadores del sentimiento y el posicionamiento de los inversores han virado hacia la cautela durante la venta de la semana pasada.
Entre ellos, el índice de volatilidad Cboe, conocido como el “indicador del miedo” de Wall Street, que alcanzó 35,32 la semana pasada, su nivel más alto desde enero. El índice ha disminuido en los últimos días y se situó cerca de 22 a última hora del martes.
Otras medidas del mercado de opciones, como los ratios put-call, los precios de los futuros de volatilidad y la inclinación, mostraron que una gran cantidad de “espuma/bajada” había abandonado el mercado durante el reciente retroceso, dijo Chris Murphy de Susquehanna International Group en una nota.
Por otra parte, la opinión de los inversores sobre la dirección del mercado alcanzó su nivel más alto del año en la encuesta de la Asociación Americana de Inversores Individuales de la semana pasada. La medida de Deutsche Bank sobre el posicionamiento de los inversores en renta variable registró su mayor descenso desde marzo de 2020.
INTERÉS DE COMPRA
Al mismo tiempo, el retroceso impulsado por Omicron atrajo su cuota de compradores. A medida que las acciones cayeron la semana pasada, los clientes de BofA Securities fueron “grandes compradores de la caída”, comprando acciones por valor de 6.700 millones de dólares en términos netos, la mayor cantidad semanal desde 2017, según BofA Global Research.
Entre los compradores recientes estuvo Baker Avenue Asset Management, que agregó acciones de Airbnb Inc y Apple Inc mientras los mercados caían, dijo King Lip, estratega jefe de Baker Avenue.
“En realidad creemos que esta situación de Omicron probablemente va a ser más modesta de lo que … el mercado esperaba”, dijo Lip.
Deltec Bank and Trust, un banco privado y gestor de carteras multiactivas en las Bahamas, también añadió “selectivamente” posiciones en renta variable durante el retroceso, incluyendo en Devon Energy y Levi Strauss, dijo el director de inversiones de Deltec, Hugo Rogers.
“Creemos que la demanda sigue siendo muy buena en términos de actividad económica en (Estados Unidos)”, dijo Rogers.
Sin embargo, muchos inversores creen que podría haber más volatilidad, especialmente si parece que una Reserva Federal más agresiva acelerará la reducción de su programa mensual de compra de bonos del Estado y, finalmente, subirá los tipos más pronto, haciendo mella en el atractivo de las acciones y otras inversiones comparativamente arriesgadas.
A última hora del martes, los inversores veían una probabilidad de aproximadamente el 60% de que la Fed suba su tipo de interés de referencia a un día desde los niveles actuales para mayo de 2022, según el programa FedWatch de CME Group. Esto se compara con una probabilidad de aproximadamente el 24% hace un mes.
“Dado el importante cambio de política de la Reserva Federal, creemos que los tontos serán los que no aprovechen este rebote para subir algo de efectivo”, escribió Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak. (Información de Lewis Krauskopf; información adicional de Saqib Iqbal Ahmed; edición de Richard Pullin) Reuters. Traduce serenitymarkets
